“软条款“具有极大的隐蔽性，主要有以下特征：
1.来证金额较大，在50万美元以上；
2.来证含有制约受益人权利的“软条款”，常见的“软条款“归纳如下：
a.开证申请人（买方）通知船公司、船名、装船日期、目的港、验货人等，受益人才能装船。此条款使卖方装船完全由买方控制。
b.信用证开出后暂不生效，待进口许可证签发后通知生效，或待货样经申请人确认后生效。此类条款使出口货物能否装运，完全取决于进口商，出口商则处于被动地位。出口商见信用证才能投产，生产难安排，装期紧，出运有困难。
c.1/3正本提单迳（直）寄开证申请人。买方可能持此单先行将货提走。
d.记名提单，承运人可凭收货人合法身份证明交货，不必提交本提单。
e.信用证到期地点在开证行所在国，有效期在开证行所在国，使卖方延误寄单，单据寄到开证行时已过议付有效期。
f.信用证限制运输船只、船龄或航线等条款。
g.含空运提单的条款，提货人签字就可提货，不需交单，货权难以控制。有的信用证规定提单发货人为开证申请人或客户，可能被不法商人利用此特殊条款进行无单提货。
h.品质检验证书须由开证申请人或其授权者签发，由开证行核实，并与开证行印签相符。采用买方国商品检验标准，此条款使得卖方由于采用本国标准，而无法达到买方国标准，使信用证失效。
i.收货收据须由开证申请人签发或核实。此条款使买方托延验货，使信用证失效。
j.自相矛盾，即规定允许提交联运提单，又规定禁止转船。
k.规定受益人不易提交的单据，如要求使用CMR运输单据(我国没有参加《国际公路货物运输合同公约》，所以我国的承运人无法开出“CMR”运输单据。
l.一票货物，信用证要求就每个包装单位分别缮制提单。
m.设置质量检验证书障碍，伪造质检证书。
n.本证经当局（进口国当局）审批才生效，未生效前，不许装运。
o.易腐货物要求受益人先寄一份提单，持此单可先行提货。
p.货款须于货物运抵目的地经外汇管理局核准后付款。
q.卖方议付时需提交买方在目的港的收货证明。
r.产地证书签发日晚于提单日期，这会被怀疑未经检验，先装船，装船后再检验。
s.延期付款信用证下受益人交单在先，银行付款在后，风险大，应加具保兑。
t.不接受联合发票，进口国家拒绝接受联合单据。
u.信用证规定指定货代出具联运提单，当一程海运后，二程境外改空运，容易被收货人不凭正本联运提单提货。
v.信用证规定受益人在货物装运后如不及时寄1/3提单，开证申请人将不寄客检证，使受益人难以议付单据。
3.证中货物一般为大宗建筑材料和包装材料，如“花岗石、鹅卵石、铸铁井盖、木箱和纤维袋”等；
4.买方要求出口企业按合同金额或开证金额的5%￣15%预付履约金、佣金或质保金给买方指代表或中介人。
5.买方获得履约金、佣金或质保金后，即借故刁难，拒绝签发检验证书，或不通知装船，使出口企业无法取得全套单据议付，白白遭受损失。
有道是，兵来将挡，水来土掩。而对这幺多的风险，有关方面提醒我们外贸企业应注意以下几个问题：
1. 首先要认真审证。做到及早发现“软条款”。在贸易过程中，收到L/C后应立即与合同核对，看看条款是否与合同一致，能否办得到。发现问题后要马上与开证申请人联系对信用证做修改，不要等到做到一半才发现情况不妙，那个时候货物已上船，为时已晚，一旦对方不肯修改信用证，我方就陷入了被动局面。
2. 其次是尽量要求对方客户从一些大的，信誉较好的银行开证。由于这些银行一般很注意自身的声誉，会很严肃认真对待“软条款”问题，相对来说，风险会小得多。要及时识破不法外商与一些开证行相互勾结设下的圈套。
3. 调查了解外商企业，公司的资信及在商界的声誉状况。这是涉及生意避免找错伙伴的重要前提。
4. 要明白涉外商务中的银行信用和商务合同是两回事，要特别注意审查信用证条款中的要求、规定是否和签约的买卖合同相符合。如货物装运期、付款期限、付款行都必须写明，最重要的是看是否为无法执行的信用证。
5. 签定的买卖合同应有买卖双方承担风险的责任保证，同时应该有第三方、第三国做担保人以及进行公证，不能听信单方面的任何承诺。
6. 再就是在订合同时，要力争客户同意由我国的商检机构来实行商品检验。近两年来由于改革开放，我国的商检机构在国际上的知名度越来越高，信用度也越来越大，各国贸易商对其检验结果都愿意承认。如果能争取到由我国商检机构实施商检，不但可以方便我国企业，而且还将主动权掌握在我们手中。
一、盘面突现三大新特征 或暗藏行情重大异变
周四大盘并没有延续周三报复性反弹之势上攻，开盘后反而出现了一波急剧跳水，然后再快速拉升，说明当前筹码仍十分不牢靠。而在大盘长阳后的剧震中，盘面也突现了三大新的特征，这或暗藏了行情存量博弈、结构性大分化的重大异变。
第一大特征是盘面再现割裂现象，创业板反弹动力明显比主板强，说明周三报复性反弹，是由超跌小盘股所带动，这也从今日盘面众多题材股能延续反弹与涨势可看出。如国产软件、信息安全持续暴涨达7%，浪潮信息与浪潮软件再次涨停，直接掀起了战略新兴产业、本轮错杀类个股报复性反弹，如天玑科技、华胜天成等个股连续涨停板；此外，超跌与主力深度介入个股亦成反弹先锋，如宝莱特、联络互动暴跌75%后连续拉升，有主力介入的迪士尼概念亦反复活跃等。可见一轮超跌行情中，符合新兴产业、业绩良好、超跌、主力深入与股东增持类个股，错杀可能性极大，我们广州万隆认为，可重点抄底与坚定持股。
其次，券商对账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划，不再采取“一刀切”的清理方式。这意味着快速去杠杆资金的趋势有所放缓，短期导致大盘持续杀跌利空被消退，但市场量能并没有放大，这一特征意味着当前仍是主力自救式超跌反弹行情。
最后，以银行为首的权重股走势低迷、而创业板类题材股却持续活跃。这一特征说明在存量资金博弈下，主力更青睐于盘子较小与超跌类题材股，同时也说明创业板指创历史记录的大涨分流了沪市权重资金，这从深市量能大幅超过沪市可看出。
而在权重稳住盘面，小盘股活跃下，后市市场或将再现火爆结构性行情的异变。我们认为在结构性特征明显的行情中，只有具有资金深度介入、严重超跌与错杀类个股，方能在分化中持续走强，如以下四大品种。
1，在下跌途中有股东大举增持类个股，上涨动力无疑极强，如盛稷股权增持近5%威尔泰，该股便连续暴涨；2，基本面没有变化，本轮严重超跌且技术上量价背离的类个股，如前股王安硕信息低位报复性反弹；3，前期下跌中有资金深度介入的、且有实质性利好题材类个股，如迪士尼概念持续活跃大涨；4，前期暴风雨式杀跌中，跌破增发价、或大股东巨额资金增持被套类个股，此轮个股产业资本自救动力更大。（来源：广州万隆）
【延伸阅读】
成交量小幅放大 本周最后两天望迎来最好低吸时点
昨日股市放量增长，涨幅4.89%。创业板也暴涨，近八成个股涨停，收报1926.25点，比上个交易日升128 .69点，涨幅高达7.16%。从资金层面上看，虽然昨天资金入场速度有所加快，但从最近两周看，银证转账连续两周净流出，而上周参与交易的投资者数量仍不到2000万，而在6月中旬市场情绪最为高涨之时，参与交易的投资者数量超过了3500万。
成交量小幅放大
昨日沪深两市大盘开盘涨跌互现，但成交量仍较低，人气低迷。直到午后2点，市场风云突变，权重、题材集体爆发，指数快速上涨沪指突破3100点关口，创业板涨幅超过7%，成功回补昨天的跳空缺口。出现了千股涨停的局面，上证综指报收于3152.26点，涨幅4 .89%。创业板也暴涨，近八成个股涨停，收报1926 .25点，比上个交易日升128 .69点，涨幅高达7.16%，创单日最大涨幅。
从盘面来看，银行股、券商股和保险股等金融股昨日早盘均表现不佳，不过尾市券商股出现了大幅飙升，并带动银行股和保险股企稳回升，较好地推动了指数的上行。而昨天表现更好的无疑还是以创业板为首的中小盘题材股，创业板指数几乎涨停。收盘时，沪市上涨家数为937家，平盘148家，下跌11家；深市上涨家数为1428家，平盘321家，下跌18家。两市涨停板家数超过了1000家，跌停板家数仅20家。
然而，从成交量方面看，仍没有太大起色。两市成交额大幅缩水，合计5667.8亿元，尽管高于周二的两市成交额4776.1亿元，但这与此前牛市高点两市成交额双双突破万亿不可同日而语。
沪上某私募人士分析认为，就近期来看，清理配资导致市场流动性短缺，同时投资者亦担忧美联储加息，因此导致大盘难以反弹。从流动性来说，近期清理配资确实带来不小的影响。在没有新进资金入市的基础上，近期市场还需要在低量能的状态下运行一段时间。在地量水平之下，市场的恐慌情绪正消耗殆尽，本周最后两个交易日有望迎来节前的最好低吸时间点。
港股通连续3日净买入
截至昨日收盘，沪港通双向净买入，沪股通净买入19 .04亿，当日额度剩余110 .96亿，余额占额度比为85%，沪股通两日累计净买入逾30亿，港股通净买入2.21亿，当日额度剩余102.79亿，余额占额度比为98%，港股通本周连续3日净买入。
华泰证券某分析师认为，如果沪股通连续流入三天以上，就说明了这里不管是外资还是中资基金都已开始趁机吸纳。
回顾历史数据，沪股通数据显示，8月24日至27日的4个交易日里，A股总共流入人民币287.32亿元，超过沪港通开通以来人民币250亿元的单周净流入纪录。而当周正是沪深两市再度暴跌，创出跌破股灾以来的新低。
除了沪港通渠道，8月份，QFII及RQFII额度也有增加，可能为A股带来增量资金。国家外汇管理局当月分别对QFII和RQFII新增投资额度23.52亿美元和人民币55亿元。
银证转账连续两周净流出
南都记者查阅数据显示，昨日主力资金大幅流入，沪市流入124 .11亿元，创业板流入45 .50亿元，资金抢筹迹象明显。66个行业板块中，62个大单资金净流入，仅4个大单资金净流出，流入流出比为15 .50，主力资金大面积流入。两市2325只在交易个股，1755只大单资金净流入，570只大单资金净流出，流入流出比为3 .08，市场人气旺盛。
15日下午，中登公司最新披露的开户数据亦显示，上周(9月7日~11日)新增投资者数量29 .63万，期末投资者数量累计达到了9446 .11万。而就在此前的一周，A股开户数仅为19 .93万，创出今年6月市场下跌以来的新低。
不过，华东某上市券商营业部负责人认为，这并不能说明什么问题，9月首周开户数下滑是由于交易日仅有3天。他指出，上周参与交易的投资者数量不到2000万，而在6月中旬市场情绪最为高涨之时，参与交易的投资者数量超过了3500万。该人士认为，受到市场环境的影响，开户数的低迷已经是常态，或许要等到市场真正企稳之后，这一数据才会明显回升。
从另一个数据来看，中国投保基金最新数据显示，上周(9月7日至9月11日)，证券市场银证转账净流出846亿元，连续两周净流出；资金日均余额达25384亿元。
具体来看，上周证券交易结算资金银证转账增加额为5655亿元，减少额为6501亿元，期末数为24730亿元。此外，股票期权保证金净流入0 .26亿元，日均余额为18.75亿元。
沪上某大型公募基金公司人士认为，本轮股灾的过程中，证券交易结算资金余额下降至2.4万亿，的确资金流出迹象明显。不过，需要指出的是，指数从5000点上方回落至去年底水平，但是目前市场的存量资金规模相较于去年的1万亿左右的水平依然高出了将近1.4万亿元，这是当前行情下比较积极的信号。
而之所以资金并未大幅流出市场，主要的原因在于股市经过大幅度的暴跌过后，不少价值股的股息率已经回到了6%甚至于7%左右的水平，相较于其他大类资产而言，其收益率明显更有吸引力，这是资金未持续大幅流出的根由所在。目前而言，市场其实并不缺乏流动性，而是缺乏信心，如何重新稳定市场预期，重塑市场信心，这是资金面取得均衡的关键要素。(来源：南方都市报)
二、新市场特征及应对策略
从元旦开始已持续上涨近9个月的这轮大行情，其牛气不可谓不足，但观察一下现实，我们却发现，整个上涨过程是在市场各方不断犹豫中实现的。为什么行情能够如此表现？毫不理会国际市场上股指的动荡下跌，能够居于全球股指涨幅首位。市场有哪些新特征呢？投资者应吸取哪些教训并在今后的投资中如何应对？本文拟就上述问题进行分析。
一、 行情上涨的内外因
1．国家宏观经济形势的始转 我国经济在经历了前几年的低迷后，今年开始出现了回升，这主要归功于国家在投资、进出口及消费三大领域所实行的新政策。从国家统计局公布的资料看，今年上半年我国经济形势出现了重大转机，多数国有企业扭亏为盈，经济形势的好转为股市的上涨提供了内在动力。
2．管理层推出的系列政策 从去年下半年开始，管理层在券商增资扩股、股票抵押贷款、三类企业入市等方面推出了相关政策，年后，又分别推出了新股向二级市场投资者配售、转配股分期分批上市等措施。在大规模培育机构投资者方面，引入了战略投资者概念，尽管该种作法在后来的实践中有变相行为，但对市场资金面的供给上起了很大的作用。
3．我国所处的封闭市场特征 由于我国在外汇管理制度及人民币可否自由兑换方面与国际市场未完全接轨，投资证券市场的资金来源方面处于国内封闭性，因此，在国际市场出现巨大的动荡下跌情况下，仍丝毫不为所动。从而在上半年居于全球市场涨幅首位，为世界金融市场所瞩目。
4．投资者操作理念的提升及对美好未来的预期 今年上半年，投资者的操作理念得到了较大的提升，中线投资已成为市场主流。这自然应归功于多次失败得来的教训。另外，投资者对管理层在发展中外合作投资基金及开放式基金方面的努力持赞许态度，并给予相当好的预期。事实是，保险资金及社保基金的大规模入市，确实是支持股市上涨的一大动力。
二、 证券市场的新特征
1．证券投资平均受益率进入小利阶段 证券投资的收益率是随着市场规模的扩大而逐渐减小的。在过去，市场规模较小，尤其是无涨跌幅限制，许多投资者蜂拥而入，就是被该市场的暴利所引致的利益驱动。后来，证券市场仍能带给投资者相当大的回报。现在以及今后相当长的时间，随着市场规模的扩大，平均投资收益率必将降低。这一点，希望引起投资者的注意。其原因一是机构投资者投资行为所致，二是市场收益要更紧密地与上市公司的收益水平相连。
2．市场趋势波动周期得以延长 证券市场各方投资主体的行为汇集在一起，就构成了走势上的某种趋势。一旦某种趋势产生，维持该种趋势运行的要求就相当强烈，直到某一天，该种趋势再也无法继续保持了，就会进入到另一种趋势中去。机构投资者逐渐成为市场投资的主体，其追求稳定的利益及较低的风险水平就成为市场主体的投资理念。由于该种理念追求稳定，因此，一旦某种趋势形成，其持续的时间就会比原来没有机构投资者时要长，从而延长了市场趋势的波动周期。
3．公司的未来发展前景及重组潜力被愈加重视
作为机构投资者，更加重视投资对象的未来，其中即包括目前经营业绩就不错，而未来成长性更好的白马股，也包括目前经营困难，极有重组潜力的黑马股。因此，未来的市场，投资主体在个股上的投资行为将会影响着整个市场的格局。
三、投资者应对策略
1． 放弃暴利大利思想 端正投资理念
既然市场已成为了小利市场，认清这一点就极为重要。由于过去根深蒂固的投资股市有暴利的传统思想影响，对年收益率10％、20％认为太低，大家可以想一下，储蓄、买国债、投资不动产、开办企业等，年收益率是多少呢？为什么一到股市，就要求什么翻一番，翻两倍等不切实际的幻想。因此，奉劝投资者，在证券市场中，树立正确的投资理念极为重要，而这一点，对自己的操作策略有明显的指导作用。
2． 树立中线操作策略 放弃追涨杀跌
一旦确立了正确的投资理念，在操作上，自然会倾向于中线操作了。大家可以想一想，从介入一个个股到功成身退，哪一个主力庄家不是经过了长期的战斗？既然主力如此，我们又有何理由不这样做呢？从自己的投资实践中，我们也可以总结一下，究竟是短线操作盈利多，还是中长线捂股获利丰富？相信大多数投资者会选择后者。
3． 关注绩良白马个股，重视重组概念
在个股选择上，白马股与黑马股都要重视。在明显的牛市高潮期，业绩优良并有发展潜力的个股容易受到投资者追捧，而当行情进入短暂的盘整和回调期，一些题材独特、具有重组潜力的个股则会成为市场的亮点。掌握了这一规律，投资者就可在平时将心目中的个股进行分类，有的放矢，根据市场所处的不同阶段，选择相应类型的个股进行投资。相信会有满意的回报。
以上论述是一个朋友的，大家批判接收！
关注0720。
三、王虹：利空钝化——强势特
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