6月23日,招商银行“山海有界 自贸无疆——2017 自贸金融产品推介会”重庆站成功举办。推介会邀请重庆自由贸易试验区办公室 、重庆市金融办、人民银行重庆营业管理部、外汇管理局重庆外汇管理部相关领导出席并发表主题演讲，招商银行金融市场及自贸业务专家向与会企业介绍了近期国际金融形势及招商银行自贸金融综合服务方案，得到与会企业的高度认可。
本次推介会旨在让企业了解重庆自贸试验区的功能定位，研讨企业在自贸区发展机遇，并对招商银行“自贸通”自贸金融综合服务方案进行重点推介。会议首先由招商银行总行公司金融总部魏晓平风险总监致欢迎辞并对招行自贸金融优势进行介绍。随后，重庆市商务委员会廖红军副主任从重庆自贸区的定位、建设目标、总体思路、具体举措等方面对自贸区发展前景进行了展望。重庆市金融办银行处吴恒处长、招商银行总行经济分析专家、自贸业务专家分别向客户就自贸区发展规划和最新政策、国际金融形势以及企业自贸区发展机遇和招商银行自贸通综合服务方案进行了详细讲解。
作为第三批自贸区中重要一员，中国（重庆）自由贸易实验区于2017年4月1日正式挂牌，标志着重庆市开放发展步入了新的里程。建立重庆自贸区是党中央、国务院作出的重大决策，是新形势下全面深化改革、扩大开放和深入推进“一带一路”建设、长江经济带发展、西部大开发战略的重大举措。
招商银行紧跟国家战略，深刻领会国家自贸政策，针对自贸区独特的金融政策环境和企业经营特点，将自贸区政策红利与招商银行优势产品结合，向区内及境外企业提供全方位的自贸区跨境金融解决方案。“自贸通”包含“双向贷”、“双向债”、“双向池”、“双向投”等六个子方案，涵盖企业跨境融资、投资、现金管理、结算等多个领域。方案融实现了招商银行境内、境外及自贸区服务平台的全球联动，为客户提供“ONE BANK”一体化服务，致力于通过自贸区打通企业跨境资金双向通道，构建企业跨境投融资专业平台，为自贸客户提供最佳的跨境投融资创新产品体验。
推介会的成功举办不仅让来宾享用了一场高水平的自贸金融“盛宴”，也让招商银行业内领先的自贸金融品牌深入人心。随着国家自贸试验区战略的深入推进以及自贸区金融改革政策的陆续出台，招商银行将继续紧跟形势变化、积极创新求变，不断将新的自贸红利与招商优势产品创新融合，以专业、领先的自贸金融综合服务方案帮助企业把握自贸区市场机遇，为企业的跨境经营提供全新的境内外综合服务。
一、招商银行：2019年中国经济有望增长6.3%
近日，招商银行研究院发布题为《乱云飞渡仍从容》的年度宏观经济与资本市场研究报告，报告认为：虽然面临诸多复杂和不利因素，2019年中国经济增长仍有望保持韧性，预计全年经济增速达到6.3%；债牛走势有望延续，美股波动率可能加大，A股可能走出震荡回升的行情。
招商银行首席经济学家丁安华表示，在贸易摩擦和主要央行货币紧缩的影响下，全球贸易活动和生产活动将不可避免地放缓。中国经济运行压力加大，土地购置费下滑拖累房地产投资，上游景气回落制约制造业投资；住房开支负担加重、棚改政策边际收紧可能拖累消费；外需放缓、贸易摩擦压抑出口。多重压力下，中国经济仍有望扼守阵地，基建能托底，减税可期待，出口有韧性。基准情形下，2019年中国经济增速有望达到6.3%；政策方面从容应对、稳中求变，全年可能降准3次，预计基准利率保持不变；金融监管政策可能微调，信用环境改善；财政赤字率或突破3%，更大规模的减税有望落地。
全球经济展望：复苏十年，见盛观衰
招商银行研究院认为，本轮全球经济复苏已进入第十年，近两年来主要经济体出现了恢复性的同步增长，但该趋势在2018年出现分化和逆转。展望2019年，全球地缘政治风险不断累积，民粹主义和保护主义阴霾之下全球贸易活动将会放缓，从而制约全球经济的增长速度。随着主要经济体增长见顶，同步放缓的趋势将在明年下半年愈加明显。预计美国经济增长见顶回落，随着减税等财政刺激作用的消退，下半年经济下行因素将逐步显现。全球流动性将继续收缩，美国进入加息周期后段，美联储对加息决策将更趋谨慎，逐步转向“慢加息”与“快缩表”的政策组合，预计美国明年加息两次。汇率走势方面，英国脱欧的不确定性可能加剧金融市场的波动，货币的避险情绪上扬，美欧之间经济增速和货币政策的双重分化将继续支撑美元走势，但随着美欧经济同步放缓和美联储加息进入尾声，下半年美元指数将出现回落。
中国经济展望：乱云飞渡仍从容
招商银行研究院认为，2019年中国经济下行压力加大。短期增长下行与长期结构性矛盾的双重压力叠加，贸易摩擦的不利影响开始逐渐显现。一方面，基建投资和房地产等传统增长动能明显弱于历史水平，贸易顺差持续收窄；另一方面，居民消费升级动力减弱，新产业培育发展相对缓慢，全要素生产率提升效果有限，经济新动能仍待培育。
虽然面临诸多不利因素，2019年中国经济增长仍有望保持韧性。据招商银行研究院测算，基准情形下（美国维持当前关税措施），明年我国GDP增长可望达到6.3%，CPI同比增速小幅回升至2.2%左右，PPI同比增速下行至1.8%左右。冲击情形下（美国对我国2000亿产品关税提高到25%，并对余下的2670亿美元产品加征10%关税），明年我国的经济增速可能下滑至6.1%。乐观情形下（贸易摩擦缓和，美国取消关税措施），我国的经济增速或可维持在6.5%。
投资方面，在土地购置费增速大幅下滑背景下，预计2019年固定资产投资增速为5.5%，低于2018年；但考虑到土地购置费不计入国内生产总值，固定资产投资对明年经济增长的拉动可能反而高于2018年。出口方面，在全球增长放缓和贸易摩擦的背景下，出口增速将面临下行压力，预计基准情形下增速为4.9%；进口增速回落更快，预计下行至8.7%左右。消费方面，预计社会消费品零售总额增速总体仍呈缓慢下行态势，名义增速总体维持在7.9%左右，减税政策可能对包含服务在内的整体消费带来一定支撑。
招商银行研究院认为，“宽货币”环境可能会延续，流动性可望继续保持合理充裕，但大幅放松的可能性较低，货币政策将更加重视疏通信用传导机制。一方面，央行可能继续通过定向降准、置换式降准、加大MLF投放等方式，补充中长期流动性供给，降低商业银行资金成本，稳定市场流动性预期；基准情形下，预计央行将继续降准3次，全年超储率均值有望保持在1.5%以上；出于“稳金融”的考虑央行应该不会调整基准利率，更不会非对称降息。另一方面，央行可能继续通过结构性货币政策工具（信贷政策、再贷款等）、MPA措施进行逆周期调节，加大信贷供给，缓解金融机构“惜贷”的难题。
招商银行研究院认为，为应对国内外经济形势变化，财政赤字率或将突破3%。政府有望出台更大规模的减税降费措施以激发市场活力。考虑到民营经济在我国就业、创新等方面发挥的重要作用，明年增值税税率有望简并，最高一档增值税税率有望下调。同时，针对小微企业、科技型企业等，政府将给予一定政策倾斜，采取结构化的税收减免政策。此外，招商银行研究院认为，考虑到明年降低地方政府隐性债务风险及稳定基建投资的需要，在“开正门、堵偏门”的政策导向下，新增地方债规模或突破3万亿（其中2万亿为新增专项债），进一步发挥财政对经济的支持作用。
资本市场展望：有无相生，谋势而动
受到经济下行、中美贸易摩擦等因素的影响，2018年中国资本市场风险偏好迅速下降，股市大幅下跌，债市表现超预期。招商银行研究院认为，要摆脱当前低风险偏好的困局，需要三个条件的达成：一是中美贸易摩擦出现实质性的缓和；二是社融放量推动基建企稳，进而带动宏观经济企稳；三是继续推动市场改革和对外开放，从而稳定投资者预期。
招商银行研究院推荐以下三个策略：一是做多全球股市波动率，二是做多国内流动性，三是做平收益率曲线。关于债券市场，预计10年期国债收益率中枢将下行至3.1%-3.4%，10年期国开债收益率中枢将下行至3.5%-3.7%，建议逢收益率高点配置并可适度拉长久期。明年上半年信用债违约仍不容乐观，中低等级信用债压力会更大，高评级信用债则仍享有相对优势；城投债整体风险下降，但个体分化较大，需谨慎对待低等级城投债；民企债看好龙头债；产业债要精选行业，如基建相关的钢铁、水泥、建材等行业信用利差或缩小，地产债要精选头部企业。关于股票市场，预计美股波动率可能加大，并将进而带动全球股市波动率上升，需要关注其对国内市场的影响。从估值的角度看，A股已非常便宜，但中国经济下行压力仍在，企业盈利处下行周期，特别是2019年PPI将低于CPI，出现剪刀差，对企业盈利将带来负面影响。不过，减税政策与长期资金预计会对A股带来提振作用，无需过于悲观。关于外汇市场，预计美元指数明年走出先强后弱态势。人民币短期来看仍面临一些压力，但从中期来看不会出现超预期的贬值。人民币实际有效汇率，或兑一篮子货币汇率，最终仍会保持相对稳定。
二、一路金融，远行不繁——招商银行推出“一带一路”综合金融服务
金秋送爽，丹桂飘香。10月21日，招商银行“一路金融”高峰论坛在武汉成功举办。近百家“走出去”企业相关负责人齐聚一堂，探讨“一带一路”战略机会和业务策略。国家发改委对外经济研究所张建平主任参加了本次活动并发表了题为“金融服务“一带一路””的主题演讲，为到场企业解读国家最新政策、“一带一路”项目进展和金融服务“一带一路”趋势。
在本次盛会上，招商银行推出了倾力打造的“一路金融”综合金融服务品牌，这也是首个专门面向“一带一路”“走出去”企业的金融服务品牌。“一路金融”是招商银行在践行国家“一带一路”战略，服务中国企业“走出去”的大背景下，整合了其特色优势业务、全球渠道网络和专家智库资源，为“走出去”企业量身打造的一站式综合金融服务。
“一带一路”蕴藏丰富商机，沿线60多个国家与我国在产业结构上具有非常强的互补性，对公路、铁路、港口等基础设施、电力、通讯设备等方面的需求均非常强劲。据悉，今年1-7月，在全球贸易低迷的环境下我国对部分“一带一路”沿线国家出口稳健增长，预计未来10年，我国与“一带一路”沿线国家的贸易额将突破2.5万亿美元。对外承包工程方面，今年1-8月，我国企业在“一带一路”沿线国家新签对外承包工程项目合同3912份，新签合同额698.2亿美元，同比增长28.3%，占同期我国对外承包工程新签合同额的52.6%；完成营业额427.1亿美元，同比增长10.4%，占同期总额的47.5%。面对“一带一路”战略机遇，越来越多的中国企业开始境外布局。但目前全球经济低迷、区域性军事冲突不断，也使得企业在“走出去”过程中面临极大的不确定性。
据招商银行相关负责人介绍：招商银行从2002年开始海外布局，目前在全球主要金融市场均设有分行，并且旗下全资子公司招银国际和招银租赁在境外投行和跨境租赁领域具有丰富经验。同时，招商银行与全球近2000家银行、国际发展金融机构、信用保险机构等建立了长期合作关系，拥有100余个国家的服务经验，对国际市场商业环境、政治环境以及行业规则积累了深刻的认识。我们希望能充分发挥招商银行在金融产品、全球网络和合作渠道等方面的优势，通过“一路金融”为中国企业在“一带一路”开疆拓土铺平道路，提供量身打造的一站式金融服务，让企业如同在国内做业务一般自如。“走出去”企业在保函、无追索权应收账款融资、出口买方信贷融资、跨境租赁融资、跨境并购融资、境外发债、境外银团等方面需求巨大，今年前三季度，招行银行共服务“一带一路”客户1164家，累计提供各种形式的融资支持逾2200亿元。
招商银行本次推出的“一路金融”综合金融服务涵盖全球贸易及供应链金融服务、全球项目融资服务、全球现金及财资管理服务、全球外汇交易服务、全球投资银行服务、以及企业员工定制化金融服务等六大领域，能够全面覆盖“走出去”企业的金融需求。与此同时，其同步推出集中优势力量打造的“一路智库”。“一路智库”是招商银行利用其平台优势，汇聚信用保险、重点行业协会、商会、政府、领军企业、发展性金融机构、研究机构、律所的资深专家，力图发挥专家智慧，通过招商银行“一带一路”高峰论坛等形式与更多“走出去”企业分享“一带一路”国家动态、行业经验、市场讯息、项目经验，共同为“走出去”企业出谋划策，把握“一带一路”发展趋势。
随着国家“一带一路”战略的推进，银行业针对“走出去”企业的金融服务将日趋完善，势必进一步推动“一带一路”区域经济金融发展。
三、招商银行荣获2015年度“最佳离岸金融银行”奖
近日，由《贸易金融》杂志、中国贸易金融网联合中国贸易金融研究中心、北京财资和供应链研究院联合举办的“第5届中国经贸企业最信赖的金融服务商评选”顺利落下帷幕。此次活动中，招商银行凭借自身在离岸金融领域中的出色表现，荣获2015年度“最佳离岸金融银行”。
中国离岸银行业务始于1989年5月，经中国人民银行和国家外汇管理局批准，招商银行成为国内首家试办该业务的银行。凭借着毗邻香港的地理优势和根植于中国本土文化的先天优势，招商银行开启了中国离岸金融业的先河。
经过长达26年的积极探索、潜心经营，招商银行在离岸市场相关的国际标准惯例、法律与监管规则、离岸公司服务模式等方面积累了丰富的经验，建立了一套成熟的离岸业务管理体系和运营模式，培养了一支既熟悉海外市场规则、又理解中国企业需求的离岸专业团队，在业界树立起了专业、高效、科技的品牌形象，服务于全球100多个国家和地区的近5万家跨国经营的集团企业，不断满足其跨境贸易、跨境投资、离岸融资、汇率和利率避险及其他日常经营相关的全面离岸金融需求。
过去的一年，在“一带一路”、自贸区业务新政、资本项目开放等一系列政策的支持和推动下，中国企业“走出去”开展国际化经营迎来新的发展机遇。中国企业“走出去”步伐明显加快，迫切要求母国银行能够提供专业、高效、便捷的包括贸易结算、境外融资、风险管理等全方位、全生命周期的跨境金融服务，这为从事离岸金融业务的银行带来了新的发展机遇。
2015年9月，顺应市场形势变化，招商银行整合商业银行、投资银行和金融市场的各项专业资源，对外正式发布“离岸金融 服务全球”品牌，并推出“离岸金融十大产品体系”，再次惊艳四座。
整体来看，招商银行离岸金融十大产品体系分为两大部分，既有涵盖了“离岸公司注册和离岸账户开立和运用”、“离岸公司的基础财务管理”、“离岸市场的汇率和利率避险、增值交易”、“离岸银行的网上电子渠道服务”和“全球贸易链条”等五个方面的基础服务，又有从“全球资本市场”、“海外工程项目”、“国际航运市场”、“国内外金融同业”和“自贸区金融改革”等五个方面分别提供的更具针对性的专业特色服务。招商银行“离岸金融十大产品体系”的推出，是对中国离岸金融业务的再次创新，也是在新常态下招行离岸的崭新起点。
对此，招商银行总行离岸金融中心相关负责人表示，招行离岸金融始终以“本土化服务 全球化经营”为核心，“因势而变、因您而变”，在中国企业全球化经营的路上，招行离岸将充分发挥自身的特色与优势，持续提升对客户的专业化服务水平，努力打造中国“走出去”企业的首选银行和主办银行。
四、招商银行助力一带一路：资金融通是走出去首要问题
随着“一带一路”政策的推进，如今越来越多的企业选择“走出去”。而在这过程中，对银行的金融服务自然提出了新的要求。如何解决企业的资金需求，如何把控境外的金融风险等都成为金融机构需要思考以及解决的问题。
近日，作为最早开始在海外布局的股份制商业银行——招商银行，其“一带一路”项目的相关负责人接受了小编的采访。招商银行向新浪财经展示了一组数据，截至2016年底，我国企业已在“一带一路”沿线国家建立初具规模的合作区56家，累计投资185.5亿美元。如此庞大的数据意味着机遇也相应带来了挑战。
据悉，招商银行目前在香港、新加坡、伦敦、纽约、悉尼和卢森堡均设立了分支机构，在香港拥有永隆银行和招银国际等子公司。其海外网点布局位居股份制银行的第一，海外资产占比、外币资产占比、境外机构盈利占比等指标均居国内同业前列。
招商银行表示，资金融通是很多“一带一路”走出去项目需解决的首要问题，金融业在“一带一路”建设中的作用越来越明显。对此，招商银行推出了“一路金融”品牌。凭借着丰富的产品体系、多元化的融资平台、广泛的服务网络以及成熟高效的联动机制等特点，招商银行为一带一路沿线的企业、政府等均带来了全新且高效的一站式金融服务。
资金融通是“一带一路”项目需解决的首要问题
目前招商银行全球网点覆盖了多少“一带一路”的地区以及国家？
招商银行通过在跨境金融领域的多年积累，打造出了自己的特色优势，目前在香港、新加坡、伦敦、纽约、悉尼和卢森堡均设立了分支机构，在香港拥有永隆银行和招银国际等子公司。
作为最早开始海外布局的股份制商业银行，招商银行的海外网点布局位居股份制银行的第一，海外资产占比、外币资产占比、境外机构盈利占比等指标均居国内同业前列。招商银行利用独有的平台优势，在境内外联动和全牌照经营等方面具有较大优势：招商银行的海外分支机构可以通过成熟高效的境内外联动机制为客户提供独特的结构化融资支持，全资子行永隆银行可提供境外发债和上市服务，全资子公司招银国际可提供国际投行服务，全资子公司招银租赁可提供跨境租赁融资服务。
企业在“一带一路”布局的过程中，最迫切需要解决的问题是什么？招行又是如何提供解决方案的？
“一带一路”战略得到了国际社会的广泛支持和积极响应。据统计，截至2016年底，我国企业已在“一带一路”沿线国家建立初具规模的合作区56家，累计投资185.5亿美元。由于“一带一路”国家在政治、经济和社会环境方面的巨大差异，企业在走出去过程中会遇到多方面的障碍和困惑。如果商业银行能在全球融资、信息传递、风险评估、政策建议、行业研究、国别风险分析等方面提供金融支持和咨询服务，将极大地帮助客户减少和规避国际化经营风险，更快更好地走出去。
资金融通是很多“一带一路”走出去项目需解决的首要问题，金融业在“一带一路”建设中的作用越来越明显，招商银行顺应走出去企业客户的需求，逐渐由原来的服务于“货物贸易走出去”向“服务贸易走出去”努力，并进一步服务于企业的“资本走出去”，服务于企业的海外投融资和海外经营。通过深入调研企业走出去的需求，招商银行整合优势资源推出了“一路金融”综合服务方案，为客户提供一站式综合金融服务。
请具体介绍一下招行的“一站式综合金融服务”。
2016年10月，招商银行全新推出的“一路金融”品牌，是招商银行整合本外币、境内外、离在岸、投商行于一体的平台优势，为“一带一路”客户量身打造的一站式综合金融服务体系。
“一路金融”综合金融服务的主要优势包括：一）丰富的产品体系，“一路金融”提供全球贸易及供应链金融服务、全球项目融资服务、全球现金及财资管理服务、全球外汇交易服务、全球投资银行服务和企业员工定制化金融服务在内的六大类产品，全面满足“走出去”企业的境内外全产业链条的金融需求；二）多元化的融资平台：招银国际、招银租赁、永隆银行和各海外分支机构等融资平台可以为企业提供结构化融资、境外发债和上市、国际投行和跨境租赁融资服务等全方位的融资方案选择；三）广泛的服务网络：招商银行与全球上千家银行建立了代理行关系，与上百家同业开展保函、保理、福费廷等业务合作，并与全球主要大型银行都建立了银团合作关系；四）成熟高效的联动机制：招商银行利用自身在零售业务、对公业务和投行业务方面的优势，通过公私（业务）联动、投商行联动为客户提供全方位的服务方案，满足企业走出去的一揽子需求。
在带领团队走出去的过程一定是有趣又困难，请用几个小案例来分享招行团队在走出去过程中的酸甜苦辣。
在企业走出去的过程中，针对延期付款的大型设备贸易，福费廷业务可以快速变现应收账款、优化财务报表、规避收汇风险和降低融资成本，是我国企业与一带一路国家合作中常用的重要业务之一。
孟加拉国是典型的一带一路国家，2016年中信保对其国家评级为7级，国家风险水平较高。A企业出口纺织物料至孟加拉国，交单后收到了孟加拉国B银行（开证行）发出的承兑电，承诺将到期向A企业支付相关款项。由于担心B银行的信用风险，而且A企业又急需资金，故迫切想将此笔应收账款变现。了解到客户的需求后，招商银行主动向客户推荐了福费廷服务。由于招商银行与孟加拉国的C银行有良好的业务合作，C银行对B银行非常了解，通过承担B银行的信用风险向A企业提供了无追索权的福费廷融资，客户的需求得到了满足。
在到期日前两天，招商银行突然收到B银行的电文，声称由于货物质量问题，信用证的申请人拒绝向其付款！经过深入了解得知，受益人提供的货物质量没有问题，问题出在申请人内部管理经营不善，导致未能如期交货而无法收回货款，因此无法偿还开证行。在这种情况下，A企业由于在业务项下提供了符合要求的货物，并且在招商银行叙做了福费廷，此种情况对其完全没有影响。
但是由于C银行做了融资，如果收不到开证行的付款将对其造成极大的损失，必须马上采取行动！为了配合C银行追回融资，招商银行马上邀请了行内相关专家支招，通过多种渠道与B银行进行沟通，向B银行不同业务层级的人员发送了一封又一封措辞不断升级的电文、同时进行一次又一次的催收电话和邮件，最终甚至上升到了向孟加拉国的中央银行申请帮助！在这期间，招商银行多个渠道的催收受挫，而且经历了对方态度的几次反复变化，但是业务人员始终没有气馁，克服了多重障碍，经过一个多月不懈地努力，B银行终于向C银行履行了付款手续。
随着款项成功收回，业务人员始终悬着的一颗心终于放下了，招商银行服务“一带一路”客户的专业素养和认真负责的精神、与同业精诚合作的行动深深打动了客户和银行同业，经过这一次有惊无险的考验，A企业越来越信任招商银行，银行同业也纷纷向招商银行竖起了大拇指，跟招商银行的关系更上一层楼。
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